证券时报记者 沈宁天弘优配
近日，在美国滥施关税冲击下，全球金融市场出现动荡。面对市场波动，多家明星私募机构发布了最新观点，表示继续看好中国市场。其中，百亿私募进化论资产创始人王一平公开表示，“已经加到满仓”。
重阳投资表示，从A股市场总体情况来看，特别是蓝筹股的估值仍处在非常便宜的位置。中证全指的股息率自去年下半年以来持续高于十年期国债收益率，考虑到回购注销后总的股东回报比率更高。短期来看，美国的关税政策会对全球经济增速及企业盈利造成一定影响天弘优配，但也为逆周期布局具有全球竞争优势的企业提供了很好的配置机会。
对于近期市场的表现，头部私募淡水泉投资认为：“资本市场的回调，有情绪过度反应的因素，其本身并不可持续。”上周美国关税政策靴子落地后，市场的定价模式从原来对单次事件冲击的定价，转为了对未来连续不确定性事件的定价。对不确定性的担忧致使市场情绪集中释放，从而经历了深度调整。未来，国内政策将如何进一步对冲美国关税政策影响，也成为了市场的关注重点。
“从常识出发回到第一性原理，关注不同类型企业未来会受到哪些具体影响更为关键。”淡水泉认为，“2018年贸易战开始至今，很多中国企业抵御外部冲击的能力显著增强。市场快速下跌过程中，一些被情绪错杀的企业天弘优配，反而呈现出更为明显的投资价值。”
红筹投资认为，资本市场大概率会通过快速的出清来完成对风险的定价，估计4月份A股和H股市场会有一个低开再逐步修复的过程。这一判断基于以下几点信心：一是相信中国能有效稳妥地应对关税冲击；二是将会采取足够有效的措施，提高内需及非美外需，最终不影响全年经济增长目标的实现；三是中国经济将走上外循环和内循环并举的道路，全面提升国内需求、扩大对外开放。
星石投资副总经理方磊表示，A股市场对现有关税政策的反应已基本到位，估值快速压缩，后续快速下跌的风险有所收敛。经过快速调整，部分宽基指数已回到2024年9月末的水平，股市估值也处于合理偏低状态。展望未来，尽管全球基本面风险增加，但国内逆周期政策已有储备，国内经济的内生稳定性已经回升。横向对比来看，中国仍具备政策优势，后续对于投资而言，更重要的逻辑是“以内为主”，在结构方面更应关注内需板块超跌所带来的机会。
静瑞资本分析，全球经济正处于深刻变革之中，此轮美国关税政策影响深远，可能重塑未来多年的产业分布。中国既是全球工厂，又是拥有14亿消费者的大市场，实际优势极其巨大。对企业而言，要专注自身竞争优势，并持续提供消费者愿意买单的价值。当内资、外资发现中国仍是“全球确定性高地”时天弘优配，资本自然会作出选择。
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